今日市场动向(07.05) - 域名城

隔夜的外汇市场，由于欧洲央行行长德拉吉的措辞偏向**（宽松政策倾向），令欧元出现大跌，并刺激美元指数大涨，录得6月19日以来的反弹新高。受此影响，贵金属出现回调，但相对幅度不大，多空双方风险事件前仍显得小心翼翼。

今周本属消息面的“超级周”——各国制造业PMI、澳洲联储决议、美国数据集中公布、葡埃两国政治动荡及欧英两大央行的利率决议，可谓亮点频出，在外汇市场不时掀起波澜。但回顾前四天的贵金属行情，并没有汇市的大起大落，为什么呢？原因无他，左右贵金属未来中长期走势的核心，依然在于美联储的货币政策走向。而本周直接关系到此走向的事件，就是今晚的非农就业报告。

我们观察一下美元本周的走势，截止周四，已经创下6月以来的反弹新高，在众多品种走势中显得鹤立鸡群。究其原因，除了欧元疲弱的刺激作用外，还加上本周美国方面数据的出色表现，特别是两项非农前瞻性指标——美国ADP就业数据和初请失业金人数，表现较为出色。那么，是否就此可判断今晚非农的预期更为乐观呢？

其实，有经验的投资者应该了解，ADP就业数据，尽管业界戏称“小非农”，但其对非农数据的前瞻性准确度一直饱受争议。

ADP是美国自动数据处理公司的英文缩写，该公司有着大批雇员对来自美国50万家私企就业情况进行统计。但其一直面临着统计问题——旗下雇员所调查的样本，常常因为那些使用ADP公司服务的企业变化而发生扭曲。因此，ADP对其统计方法不断进行了改进。

去年10月起，ADP报告启用了新的统计方式，自统计方式改变之后，ADP数据和官方私营就业统计的人数差异平均为4.2万（2008年1月至2012年9月的差异高达8.1万）。差异在缩小，但统计结果的参考性尚未得到有效印证，依然缺乏对官方数据的准确预测功能。从这个角度看，由周三的数据去推导非农数据，不能说错，但至少未够客观。

对于非农这一重要的可能影响美联储QE退出时间的经济数据，市场无疑是十分关注的。特别是美联储主席伯南克上月表示，只要经济按预期发展，美联储预计今年晚些时候将削减购债计划，到2014年中将停止该计划。纵观市场预期，本次就业人口数据约16万-17万，如果结果大幅高于或低于这个范畴，则市场对QE的预期将发生改变，直接刺激行情的波动。因此，投资者需做好今晚行情大幅波动的心理准备，并做好风险防范。