小股东投票抵制低价增发

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小股东投票抵制低价增发

2012/03/21 00:00:00    来源:好运社区   

　　市场分析
　　3月以来,A股频繁出现上市公司的定向增发方案在股东大会遭到否决的案例.究其原因,还是增发价过低伤害了中小股东利益.
　　自2006年证监会推出再融资管理办法以来,定向增发颇受上市公司欢迎.仅2011年,A股上市公司定向增发融资额就超过2000亿元,接近IPO的融资水平.
　　今年以来,渝三峡A、天富热电、金山股份的定向增发预案均遭到否决.投票结果显示,大量否决票来自网络,显示中小股东是否决主力.
　　三起案例的共同点是,上市公司降低了增发价格.“利润大增,增发价大跌,大股东意欲何为?”投资者发出疑问.
　　“定向增发其实是给特定投资者‘开小灶’,将其他投资者特别是中小股东排斥在外的融资方式.如增发价明显偏低,会让增发对象获得低风险、高收益的机会,损害原有股东的利益.”上海师范大学金融学院副教授黄建中说.
　　事实上,从2006年开放以来,定向增发一直被视为机构掘金的宝地.据好买基金统计,从2006年到2011年,锁定期为1年且已到期的定向增发项目平均收益率为80.18％.
　　以渝三峡A为例,公司的增发底价为6.17元,而召开股东大会时的股价已涨至7.48元,这意味机构一入股,就有21％的浮盈.
　　“如果非要以这么低的价格发,应该选择配股而不是定向增发,这样对所有股东都公平.”在天富热电的股吧里,一位投资者这样表示.
　　■文/新华社记者　何欣荣

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