中投领投蚂蚁金服45亿美元B轮融资

王米

中投领投蚂蚁金服45亿美元B轮融资本报记者 潘洁 《 国际金融报 》（ 2016年05月02日   第 14 版）

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柏可林 摄

　　在井贤栋看来，蚂蚁金服登陆资本市场可进一步增加公司透明度，规范公司治理。上市的目的，一是进一步增加公司的透明度，二是与用户分享成长的价值，三是能够提升全球品牌影响力。

　　以追求普惠金融的互联网金融公司蚂蚁金服，朝着它的上市计划又推进了一步。4月26日，蚂蚁金服对外宣布，公司已完成B轮融资，融资额为45亿美元，创造了世界互联网行业最大的单笔融资记录。
　　业界猜测，此轮融资中，蚂蚁金服的估值已经达到600亿美元，仅次于百度。目前，百度最新市值在650亿美元左右，腾讯市值在2000亿美元左右，蚂蚁金服的兄弟单位阿里巴巴市值也在2000亿美元左右。蚂蚁金服总裁井贤栋日前公开表示，蚂蚁金服上市一事目前没有明确的时间表，但未来一定会上市，内地和海外市场都是不错的选择。
　　相关专家表示，国内民营金融机构未来的发展无法估量，市场上越具备创新能力的企业，越能得到更高估值。蚂蚁金服已经拥有了几亿用户，也只有腾讯的用户能与之相比，蚂蚁金服的潜力较大，所以600亿美元的估值不无可能。另外，蚂蚁金服这样的企业上市，对于监管层而言是欢迎的，未来上市得到特殊通道的可能性很大。
　　估值增150亿美元
　　尽管资本““寒冬”还在全球蔓延，但中国的互联网金融公司却频频逆势而上，展现出强大的“吸金”能力。
　　而在此前两天，苏宁金服披露称，其首轮融资66.67亿元，估值达到166亿元左右，成为互联网金融又一个独角兽。官方数据显示，另一互联网金融巨头京东金融A轮融资66.5亿元，估值为466.5亿元。对此发现，苏宁金服的66.67亿元成为融资规模仅次于蚂蚁金服的一大融资案例。
　　与最大单笔融资额匹配的是，此次蚂蚁金服B轮的融资团队也可谓豪华，且继续保持了偏好“国字头”背景的作风。据官方消息，本轮融资，新增战略投资者“中投海外”（即中国投资有限责任公司的子公司）和“建信信托”（即中国建设银行下属子公司），这两家国企领衔投资。而包括中国人寿等４家保险公司、中邮集团（邮储银行母公司）、国开金融以及春华资本等在内的A轮战略投资者也都进行了跟投。
　　据悉，中国投资有限责任公司（简称“中投公司”）成立于2007年9月29日，是经国务院批准设立的从事外汇资金投资管理业务的国有独资公司，注册资金约2000亿美元。其中，公司5名非执行董事分别来自国家发改委、财政部、商务部、中国人民银行和国家外汇管理局5个部委。中投公司下设3个子公司，分别是中投国际有限责任公司（简称“中投国际”）、中投海外直接投资有限责任公司（简称“中投海外”）和中央汇金投资有限责任公司（简称“中央汇金”）。而另一家投资者中国建设银行是国有五大商业银行之一。
　　井贤栋公开表示，B轮所融资金将重点投入三大方向：首先，蚂蚁金服未来将进一步加大投入发展农村金融、绿色金融，利用蚂蚁金服在云计算、大数据方面的优势，为农村市场提供全面的金融服务来改变农村金融的现状，推进农村金融的电子化；其次，蚂蚁金服未来还将加速其国际化布局；最后，蚂蚁金服未来还将进一步强化公司在技术、安全、风险管理方面的能力水平，巩固自身在大数据、云计算方面的优势。
　　据了解，蚂蚁金服起步于2004年成立的支付宝，于2014年10月正式成立。2015年7月，蚂蚁金服完成A轮融资，公开数据显示，当时融资额120亿元，蚂蚁金服将12.4%的股份出售给包括全国社保基金、国开金融、国内大型保险公司等在内的8家战略投资者，当时外界预计估值450亿美元。为此，从450亿美元到如今B轮融资的600亿美元，不到一年时间，估值增了150亿美元。
　　打造新金融生态
　　《国际金融报》记者了解到，目前，蚂蚁金服旗下涵盖支付宝（第三方支付）、余额宝、口碑、招财宝（在线理财）、蚂蚁聚宝（在线理财）、网商银行（银行）、蚂蚁花呗借呗（信贷）、芝麻信用（征信）、蚂蚁金融云、蚂蚁达客、众安保险（保险）、支付宝国际等多张金融牌照和多个实体公司，是国内互联网金融集团较为齐全的样本之一。这些业务板块在中国的移动支付、互联网理财、互联网征信等领域均稳居前列。
　　上述业务类型可以分为两大类：一类是围绕支付宝不断向线下拓展、渠道下沉的移动支付以及O2O业务，也包括支付宝国际业务；另一类是基于线上的诸如保险、理财、小额贷款、芝麻信用等“互联网金融”板块。
　　据内部人士向澎湃透露，蚂蚁金服B轮融资项目代号是Booster（加速器）。消息称，蚂蚁金服启动B轮时，恰逢国家出台普惠金融战略规划，而蚂蚁金服对自己的定位正是“互联网金融的推进器”。项目取名“加速器”也是希望公司能抓住机遇，加速推进。从启动到最后公布，蚂蚁金服用了近100天。
　　想对应的是，蚂蚁金服的A轮融资项目代号为voyage（起航），蚂蚁金服A轮融资后，估值450亿美元，此次B轮是600亿美元。
　　上述提到的融资额投入方向，其中，关于国际化布局，井贤栋指出，与中投海外的合作，是基于双方对共同推进蚂蚁金服国际化战略的共识。与以往其他行业的中国企业多与国际巨头对标不同，在互联网金融领域，以蚂蚁金服为代表的中国模式已经成为效仿对象。“蚂蚁金服是一家中国的公司，现在是把中国的普惠金融实践带到世界其他地区，比如加大对印度等地的投资，同时吸引全球化的顶级人才。”而随着诸多国内金融机构投资蚂蚁金服，包括蚂蚁金服此前入股的“中国邮政储蓄银行”以及“浙商银行”，也表明蚂蚁金服坚持走“互联网推进器”战略，联合各机构共同打造共赢分享的新金融生态初见成效。
　　调整架构为上市铺路
　　随着B轮融资落定，蚂蚁金服何时登陆资本市场，成为外界关注焦点。
　　“上市没有具体时间表，不过是水到渠成的结果，内地和海外市场都是不错的选择。”在井贤栋看来，蚂蚁金服登陆资本市场可进一步增加公司透明度，规范公司治理。上市的目的，一是进一步增加公司的透明度，二是与用户分享成长的价值，三是能够提升全球品牌影响力。
　　外界猜测，蚂蚁金服或将在2017年或2018年在A市上市。根据一份未经官方确认的蚂蚁金服融资材料显示，蚂蚁金服2014财年营业收入101.5亿元人民币，较2013财年同比增长91.6%；调整后净利润26.3亿元人民币，净利润率为26%，预计2015至2017财年净利润复合增长率为63.5%。
　　根据规定，A股主板上市要求一家公司在上市前至少盈利3年，且盈利总额至少达到3000万元。同时，规定中还包括该公司在最近3年的总营业额达到3亿元，或拥有至少5000万元现金流，从这一点看，蚂蚁金服已经符合主板的上市盈利要求。蚂蚁金服有望成为2010年农行上市以来中国A股市场规模最大的一次IPO。
　　相关业内人士表示，由于阿里巴巴主席马云一心想把蚂蚁金服打造成“国民企业”，从蚂蚁金服A轮融资对象几乎清一色“国字头”金融机构便可见一斑。而诸如社保、保险等机构，也都与大众利益相关。
　　相关资料显示，早在2013年底，蚂蚁金服（当时名为“小微金服”）透露，公司将把40%的股份分给公司员工以及阿里巴巴集团全体员工，作为股权激励，剩余60%的公司股份用于在未来分步引进战略投资者。随后，2015年蚂蚁金服A轮融资中，由全国社保基金领投，国家开发银行、四家保险公司（即人寿、人保、太保、新华）跟投，这些投资者总股份约占蚂蚁金服的12.4%，而最近宣布完成的B轮融资，则在中投公司、中国建设银行两家主导下领投，国资背景在蚂蚁金服的融资过程中扮演着重要角色。相关评论称，以蚂蚁金服集团目前的股权结构和融资对象身份来看，蚂蚁金服在A股上市或已成定局。另外对于是否C轮等后续再融资，目前还不得而知。
　　值得一提的是，近期，外界有消息称，当前互联网BAT三巨头（百度、阿里、腾讯）的格局将被打破，未来中国互联网巨头的格局将是ATM。其中，M是谁，市场还存在争议。有的说小米，有的说蚂蚁金服。
　　2015年，小米的估值是460亿美元，而蚂蚁金服的估值是450亿美元，但随着此次蚂蚁金服B轮融资的完成，蚂蚁金服的估值已近600亿美元。目前，BAT中，阿里、腾讯市值在2000亿美元左右，蚂蚁金服的估值，与百度目前650亿美元市值已经相差不远。因此，业界称，将中国互联网格局从BAT（百度、阿里、腾讯）改写至ATM（阿里、腾讯、蚂蚁金服）不无可能，但尚需时日。

　　延伸阅读

　　蚂蚁金服理财工具有哪些
　　当前，蚂蚁金服几乎已经涵盖了所有的互联网金融业务。蚂蚁金服的业务板块包括：支付宝、余额宝、招财宝、蚂蚁聚宝、网商银行、蚂蚁花呗、芝麻信用、蚂蚁金融云、蚂蚁达客等。业内人士预测，下一个中国互联网金融下一个增长热点将是互联网理财，而互联网理财的主流肯定是移动理财。
　　蚂蚁聚宝
　　作为蚂蚁金服的移动理财平台，蚂蚁聚宝将是蚂蚁金服重点发展的业务，也是蚂蚁金服未来的一个新的业务增长点。目前，蚂蚁金服正在把原来PC端的理财平台和产品(余额宝、招财宝、存金宝以及原属于阿里旗下的淘宝理财等)，整合到蚂蚁聚宝。
　　蚂蚁聚宝首页为余额宝、招财宝(30天内年化6%起)、存金宝(黄金1元起买)和基金(买入费率1折起)。投资者通过蚂蚁聚宝买基金可享受的优势，第一，买入费率低，基金买入，全场费率1折起；第二，赎回到账快，基金卖出，下一交易日24点之前到账；第三，资金不闲置，卖出资金可转余额宝，依然可以赚取收益。公开数据显示，蚂蚁聚宝平台上目前已上线了1600多只基金产品。
　　余额宝
　　作为目前蚂蚁金服最主要理财产品的余额宝，本质是货币市场基金。截至2015年12月31日，余额宝用户达到2.6亿，是全球客户数最多的基金。2013年余额宝的推出，成为中国互联网金融历史上的一大里程碑。
　　管理余额宝基金的天弘基金(蚂蚁金服控股51%)，其资产管理额超过1万亿，是国内基金业历史上首个破万亿的基金公司，而天弘基金也仅用一年就将从一家亏损的基金公司，成为货币基金之王。
　　招财宝
　　招财宝本质是一个市场借贷(Marketplace Lending)平台，基于蚂蚁金服集团的金融大数据、云计算基础能力，在融资人、投资人与理财产品发布机构之间提供居间金融信息服务，以帮助各方完成投融资交易信息撮合。
　　招财宝就是现在比较流行的网贷P2P，当你把钱放在招财宝里的时候，它就会拿这个钱，借给一下需要贷款的公司，获取一定收益。招财宝比余额宝的收益要高，但却没有余额宝那么灵活，如果把余额宝看做活期存款的话，那么招财宝就是定期存款，一般三个月、六个月、一年、两年都有，时间越长利息越高。